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發揮資本市場樞紐作用 推動科創融資體系形成
2020-10-26

進入工業化中后期,資本市場在經濟金融體系的優勢和作用愈加明顯。10月23日,山東證監局黨委書記、局長陳家琰在向“十四五”規劃建言獻策時表示,山東省應進一步凝聚共識、發揮合力,在提高直接融資比重特別是股權融資比重、加快企業上市、培育壯大中介機構、完善誠信法治體系建設等方面重實效、出實招,為山東省“十四五”時期高質量發展提供原動力。

當前,在構建國內大循環為主,國內國際雙循環相互促進的新發展格局下,資本市場全面深化改革釋放的政策紅利和發展機遇前所未有。

陳家琰從三個層面對樞紐作用進行了解讀。宏觀層面,資本市場是要素資源配置的樞紐、政策傳導的樞紐、風險防范化解的樞紐、預期引導的樞紐。區域層面,資本市場是新舊動能轉換的“助推器”,是區域競爭力的重要指征。企業層面,上市公司群體涵蓋了產業鏈、供應鏈的龍頭和樞紐企業,能更好地引領行業發展、推動技術創新。

從現實情況看,2019年以來,山東省把握注冊制試點時機,實現新增A股上市企業29家,其中新興產業占比約60%?!笆濉币詠?,全省新增境內上市公司達67家,股權融資累計約3280億元。但不容忽視的是,長期累積形成的以銀行信貸為主的間接融資模式,令山東省融資結構與經濟高質量發展需求不匹配,突出表現為直接融資占比低,股票融資占比小,債券融資集中在國有企業,民營企業發債較為困難等。

提高直接融資比重尤其是股權融資比重,勢在必行。陳家琰說,提高直接融資比重應與新舊動能轉換、國企改革、打造科技創新高地等戰略結合起來,加快推進企業上市,打造創業投資高地,更好解決輕資產、高風險的科技型中小企業融資難問題,推動科技創新融資體系加快形成。

近年來,山東省上市公司數量不斷擴容,質量不斷提高,涌現出一大批優秀企業、企業家,一批行業龍頭或細分行業龍頭借助資本市場不斷發展壯大。截至今年9月底,山東省市值過千億元的上市公司6家,全省224家上市公司總市值達2.88萬億元,較2015年底全省上市公司總市值增加1萬多億元。

受歷史沿革和產業鏈分工的影響,山東省上市公司在行業布局上仍存在不合理的情況,產業大多集中在基礎化工、機械制造、原材料等傳統行業,“獨角獸”企業較少,甚至還有部分業績較差的“僵尸”“空殼”企業。

對此,陳家琰建議,山東省應不斷提高上市公司質量,重點發揮好上市公司“領頭雁”作用?!笆奈濉睍r期,要盡快完善提高上市公司質量的工作機制,鼓勵上市公司善用資本市場工具做優做強,通過市場化手段有序出清“僵尸”“空殼”類上市公司,督促上市公司聚焦主業、提高規范運作水平。

“十四五”期間,推動更多優秀企業上市,將是山東的必選題。陳家琰建議加強多部門聯動,加快規模企業規范化改制,深挖后備企業,篩選符合國家產業政策、具有發展潛力的企業,形成分層次的動態調整的后備資源庫。重點支持新舊動能轉換中的“瞪羚”企業、專特精新“小巨人”企業對接科創板、創業板。對暫時達不到上市標準的優質企業,可以引入私募機構,或在新三板和區域股權市場掛牌;還可以依托政府引導基金,通過股權投資等方式支持其發展。

資本市場發展需要政府重視推動,企業積極作為,同時也要培育壯大投資銀行等中介服務機構、財富管理機構。陳家琰提出,以自貿試驗區、濟南國際金融城、青島財富管理試驗區建設為契機,整合資源,完善資本市場產業組織體系,健全投資銀行、資產管理的產品、服務鏈條和業態,爭取新設更多證券期貨基金機構,吸引更多的專業人才。

(文章來源:《大眾日報》)

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